15. 차트의 패턴분석 : 역사는 반복된다

차트의 패턴은 차트상에 나타나는 특정한 형태 혹은 모양을 말하는데, 시장 참여자들이 만들어가는 차트의 움직임은 인간의 심리, 행동의 패턴을 그대로 담아내고 있기 때문에 특정 패턴이 자주 등장하는 모습을 볼 수 있습니다. 패턴은 두 가지로 구분하는데 패턴 출현 이후 이전 추세를 그대로 유지하는 지속형 패턴과, 패턴 출현 이후 이전 추세와는 반대로 추세가 전환되는 반전형 패턴이 있습니다. 지속형 패턴은 삼각형, 깃발형, 페넌트형, 쐐기형, 직사각형, 스윙 패턴 등이 있으며, 반전형 패턴으로는 머리어깨형, 2중 천장형, 2중 바닥형, 3중 천장형, 3중 바닥형, 원형 천장형, 원형 바닥형, V자형, 역 V자형 등이 있으나, 이 포스팅에는 가장 대표적이고 널리 사용되는 패턴만 다루도록 하겠습니다.

머리어깨형 패턴

머리어깨형 패턴은 상승 추세에서 하락 추세로 전환될 때 나타나는 패턴으로 상승 추세에서 어느 시점에 갑자기 추세가 전환되어 하락 추세가 시작되는 것이 아니라, 상승 추세가 진행되다가 차츰 상승의 힘이 약해지고 하락의 힘이 점점 강해지다가 결국 하락 추세로 전환되는 과정을 그대로 표현한 것입니다. 고점과 저점을 모두 높이며 상승 추세를 그리고 있는 가격은 수익 실현 등 매도세의 증가로 더 이상 저점을 높이지 못하고(높이더라도 이전 추세처럼은 못 높임) 뒤 이은 고점도 더 이상 높이지 못하고 낮아지며 추세의 전환이 일어나는 과정이 가장 자연스럽고 이해할만한 추세 전환 상황입니다. 머리어깨형 패턴은 이러한 자연스러운 추세 전환 상황을 말하는 것이므로 추세 전환의 장면에서 자주 볼 수 있는 패턴입니다.

차트상에 확인된 최고점이 머리이고 양 옆의 고점을 어깨, 그리고 이들을 만드는 지지선을 목선이라고 합니다. 왼어깨와 오른 어깨는 일반적으로 비슷한 수준의 고점을 갖지만 그렇지 않은 경우도 자주 관찰되며, 목선의 기울기도 수평을 이루지 않고 아래를 향하거나, 매수세가 매도세에게 밀리는 상황에서 매수세의 저항이 강하다면 목선의 기울기가 위를 향하는 경우도 있습니다. 머리어깨형 패턴의 완성은 오른 어깨 부근에서 목선 지지에 실패하여 목선을 하향 돌파하는 순간이며 이때는 추세가 전환되었다고 해석하는 것이 좋습니다.

머리어깨형 패턴의 거래량

왼쪽 어깨는 계속된 상승 추세에서 고점과 저점을 높이며 상승 추세선을 만들며 형성됩니다. 왼쪽 어깨 부근은 상승추세 중이기 때문에 상승 시에 거래량이 증가하며 조정 시에는 거래량이 비교적 적은 특징이 있습니다. 이후 차트가 더욱 고점을 높이며 상승했으나, 형성된 상승 추세선을 깨고 내려가면서 머리가 형성됩니다. 항상 그런 것은 아니지만, 왼쪽 어깨의 고점보다 머리의 고점에서 더 적은 거래량을 수반하는 경우가 많습니다. 이를 통해서 상승 추세의 힘의 많이 소진되었다는 것을 알 수 있습니다.

상승추세선을 깨고 하락한 것에 대한 반등으로 오른쪽 어깨가 형성되게 됩니다. 가격은 상승하고 있으나 상승 추세선이 깨졌기 때문에 추세가 꺾인 것을 우려하여 투자자들의 신규 매수가 줄어들기 때문에 거래량은 더욱 적어집니다. 이때 깨진 상승 추세선이 저항선의 역할을 하는 경우도 있으나, 많은 상황에서 상승 추세선을 터치하지 못하고 하락세로 전환되는 경우가 많습니다. 오른 어깨의 고점이 생성되고 하락할 때 목선 부근에서의 지지를 바라는 매수세력과 본격적인 하락을 우려하는 매도세력이 많이 생겨나기 때문에 이 부근에서 많은 거래량을 기록하는 것이 특징입니다.

역머리어깨형 패턴

역머리어깨형 패턴은 머리어깨형 패턴의 반대 개념으로 하락 추세에서 상승 추세로의 전환 시에 나타나는 패턴입니다. 역머리어깨형 패턴에 대한 설명은 머리어깨형 패턴과 반대 상황일 뿐, 내용은 동일하기 때문에 생략하도록 하겠습니다.

2중 천장형 패턴

2중 천장형 패턴은 머리어깨형 패턴보다 더 급격한 추세 전환 시에 발생합니다. 머리어깨형 패턴은 왼 어깨, 머리, 오른 어깨의 고점이 서서히 방향을 바꾸는데 반해 2중 천장형 패턴은 고점이 2개 생성된 이후 추세가 전환됩니다. 2중 천장형 패턴은 보통 '쌍 고점 패턴'으로 불리며 2개의 고점이 비슷한 수준으로 생기는 경우를 말합니다. 머리어깨형 패턴에서는 어깨의 고점보다 머리의 고점이 충분히 식별 가능한 정도로 높지만 쌍 고점 패턴에서는 두 개의 고점이 비슷한 수준으로 형성됩니다.

2중 천장형 패턴도 머리어깨형 패턴과 마찬가지로 반전형 패턴으로 상승 추세에서 하락 추세로 변하는 과정에 출현하게 됩니다. 상승 추세선을 따라 계속하여 상승하고 있는 흐름이 고점을 더 이상 눈에 띄게 높이지 못한 경우는 2중 천장현 패턴을 의심해볼 만합니다. 2중 천장형 패턴은 두 개의 고점 사이에 있는 저점(머리어깨형 패턴에서 목선과 같은 역할)에서의 지지가 실패하면서 완성됩니다. 즉 수평 지지선이 뚫리게 된다면 하락 추세의 전환으로 보는 것이고 매도하기에 좋은 자리는 상승 추세선이 뚫리는 지점입니다.

2중 바닥형 패턴

쌍바닥 패턴이라고 불리며 2중 천장형 패턴과는 반대의 상황을 말합니다. 즉 2중 바닥형 패턴은 하락 추세에서 상승 추세로 변하는 과정에서 출현하며 역머리어깨형 패턴보다는 추세의 전환이 빠를 때 발생합니다.

삼각형 패턴

삼각형 패턴은 위의 2개의 패턴과는 다르게 이전 추세를 유지시기는 패턴으로 추세를 계속 이어나가기 전에 시간적인 조정을 이룰 때 흔히 발견되는 패턴입니다. 패턴의 분류상 삼각형 패턴을 지속형 패턴으로 분류하였지만 삼각형 패턴이 완성되었다고 해서 반드시 이전 추세가 계속 유지되는 것은 아닙니다. 삼각형 패턴은 고점은 낮아지고 저점은 높아져 변동성이 작아지는 모양을 가지고 있고 이 모양이 마치 삼각형처럼 생겼다고 해서 붙여진 이름입니다.

대칭삼각형 패턴은 하락하는 위쪽 추세선과 상승하는 아래쪽 추세선이 만나 삼각형을 이루는 패턴이며 이 두 추세선의 방향에 따라 대칭삼각형 패턴, 상승삼각형 패턴, 하락삼각형 패턴이라고 부릅니다. 상승삼각형 패턴은 지지 추세선은 상승하는데 저항 추세선은 수평인 경우를 말하고, 하락삼각형 패턴은 지지 추세선은 수평인데 저항 추세선이 하락하는 경우를 말하며 모든 삼각형 패턴은 기본적으로 지속형 패턴으로 분류되지만 그렇지 않은 경우도 많이 있기 때문에 삼각형의 꼭짓점 부분인 수렴 부분에 근접했을 때 차트가 위쪽으로 이탈하는지 아래쪽으로 이탈하는지 잘 지켜봐야 합니다. 삼각형 패턴 속에서 거래량은 점차 감소하는 경향이 있습니다.

쐐기형 패턴

쐐기형 패턴은 삼각형 패턴과 모양과 역할이 유사합니다. 쐐기형 패턴도 삼각형 패턴과 마찬가지로 기본적으로는 지속형 패턴으로 분류하지만 꼭 그렇지만은 않습니다. 삼각형 패턴은 아래의 지지 추세선과 위쪽의 저항 추세선의 방향이 다른 경우지만 쐐기형 패턴은 지지추세선과 저항추세선의 방향이 같을때를 말합니다. 지지추세선과 저항추세선의 방향이 상승 방향인 경우 상승 쐐기형 패턴, 지지추세선과 저항추세선의 방향이 하락 방향인 경우 하락쐐기형 패턴이라고 합니다. 일반적으로 하락쐐기형 패턴은 하락을, 상승쐐기형 패턴은 상승을 예고하는 것으로 해석하지만 다음 예시처럼 꼭 그런 것도 아니기 때문에 쐐기형 패턴도 삼각형 패턴과 마찬가지로 어느 추세선을 깨는지 쐐기의 수렴 부근에서 잘 지켜봐야 합니다.

쐐기형 패턴도 삼각형 패턴과 마찬가지로 쐐기가 진행될수록 거래량이 감소하는 경향이 있습니다. 전반적인 상승 추세 안에서 고점이 상승하는 폭보다 저점이 상승하는 폭이 큰 경우 상승 쐐기형 패턴을 그리기 시작하는데, 고점 혹은 저점의 상승폭이 상승 추세라고 하기에는 애매한 경우 쐐기를 이탈하여 새로운 시세를 가져가는 경우가 많습니다. 하락쐐기형 패턴도 마찬가지로 하락 방향의 쐐기가 진행되다가 고점 혹은 저점의 하락이 하락 추세라고 하기엔 애매한 경우 하락쐐기를 이탈하는 경우가 많습니다.